日用消费品,消费复苏是首要催化因素,公司显著受益于疫情修复、利润弹性大|宏观经济|分众传媒|消费品|分红_

最后更新 :2022-12-18 18:04:33

多地优化调整防疫政策、美联储主席态度边际转“鸽”、房地产“第三支箭”落地,投资者风险偏好获得提振。

【分众传媒】是梯媒龙头,当前的首要催化因素是消费复苏,看好公司日用消费品基本盘稳固,新兴品牌或产业崛起+海外布局打开成长空间。

公司下游广告主的投放修复均与宏观经济回暖息息相关, 广告刊例花费与社零总额同比增速高度一致, 宏观经济回暖催化业绩修复。

值得注意的是,公司前三季度拟分红总金额约为20亿元,占前三季度归母净利润比重为94.5%,对应股息率约为2.56%,大比例分红显示公司对长期恢复、发展的信心。

预计公司2022-24年归母净利润分别为

30.09/45.21/60.06亿元,2023/24年同比增长

50.25%/32.86%,对应PE为28.85/19.20/14.45倍。

一、分众传媒静待消费复苏、宏观经济回暖催化业绩修复

公司作为梯媒龙头,公司业绩当前的首要催化因素是消费复苏。

当前,公司日用消费品占比超40%,而其他下游广告主的投放修复均与宏观经济回暖息息相关,广告刊例花费与社零总额同比增速高度一致。

此外,公司点位资源量较大,目前已牢牢把握高线城市高质量点位和人群,近几年点位数量趋稳,结构优化,媒体租赁成本较刚性下经营杠杆高,利润弹性较大。

二、分众传媒日用消费品基本盘稳固,新兴品牌或产业崛起+海外布局打开成长空间

(1).上半年,宏观经济增速放缓叠加疫情, 日用消费品行业收入同比-0.8%,消费品牌投放具备一定持续性,提高公司防御外部风险扰动业绩的能力;

(2)据CTR,2022年电梯L CD广告投放TOP10中约50%为新兴品牌,电梯海报投放TOP10中约20-30%为新兴品牌,有望带来投放增量;

(3)海外:韩国和新加坡连续两年盈利,主要境外资产所在地人口密度较大,有望复制国内成功经验带来新增长曲线。

三、分众传媒大比例分红、回购计划,彰显长期发展信心

按公司当前总股本144亿进行测算,此次分红总金额约为20亿元,占2022年前三季度归母净利润比重为94.5%,对应11月28日收盘价的股息率约为2.56%。

公司自2015年以来每年均有分红,此次分红比率比往年更高。

此外,公司于10月21日宣布将使用4-8亿元回购5714- 11429万股,用于股权激励或员工持股计划。大比例分红与回购计划,均显示公司对长期恢复、发展的信心。

- END -

《不日成婚2》2023年上映, 陈家乐卫诗雅等人回归_角色_关系_

原标题:《不日成婚2》2023年上映, 陈家乐卫诗雅等人回归《不日成婚》第一部中三段关系都结...

多威跑鞋(2020下半年,国产碳板跑鞋百花齐放式的爆发)

本内容来源于什么值得买观点仅代表作者本人作者凝创作立场声明坚持独立的评价观点是笔者...